OBJECTIFS

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Le déploiement de services reposant sur des technologies numériques entraîne des restructurations profondes dans le secteur financier. Le numérique transforme l’accès à l’information, la vérification, la transmission, le stockage et le traitement des données financières. Tous les services fournis traditionnellement par les intermédiaires financiers évoluent, qu’il s’agisse du paiement, du prêt, des conseils financiers ou de l’enregistrement des transactions. Cette mutation se traduit par l’entrée de nouveaux acteurs sur le marché, de nouvelles formes d’interactions concurrentielles et des évolutions réglementaires. L’objectif de la chaire Finance Digitale est de conduire des travaux de recherche sur l’ensemble des innovations, de services, de produits ou d’organisations en lien avec le numérique, susceptibles de modifier le métier de l’intermédiaire financier.

La Chaire couvre trois principaux axes :

  • Data, paiements numériques et analyse prédictive
  • Intelligence artificielle dans la Banque/Assurance
  • Blockchain et désintermédiation financière

PARTENAIRES ACADEMIQUES ET FINANCIERS

  • TELECOM PARISTECH

  • INSTITUT LOUIS BACHELIER

  • UNIVERSITE PARIS II


  • CARTES BANCAIRES CB

  • LA BANQUE POSTALE

AVEC LE SOUTIEN DE

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France Fintech

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Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution

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AXES DE RECHERCHE

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NEWS

EQUIPE

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Professeur
Telecom ParisTech

DAVID BOUNIE

Co-fondateur
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Professeur
Université Paris 2 Panthéon Assas​​

MARIANNE VERDIER

Co-fondatrice
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Professeur
Telecom ParisTech​​

PATRICK WAELBROECK

Chercheur associé
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Maître de conférences H.D.R.
Université Paris 2 Panthéon Assas

MARIE OBIDZINSKI

Chercheure associée
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Professeur
Université Paris 2 Panthéon Assas

BERTRAND CRETTEZ

Chercheur associé
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Maître de conférences
Université Paris 2 Panthéon Assas

LISA MORHAIM

Chercheur associé
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Professeur
Université Paris 2 Panthéon Assas​​

THIERRY BONNEAU

Chercheur associé

AXES DE RECHERCHE

  • Data, paiements numériques et analyse prédictive


    La carte bancaire est devenue un moyen de paiement privilégié. En valeur, les dépenses par carte au point de vente représentent plus de la moitié des dépenses totales des consommateurs, ce qui génère de nombreuses données sur les consommateurs et les commerces, l’activité économique par département, par type de commerce, etc. Ces données peuvent être utilisées pour servir plusieurs objectifs. Par exemple, prédire l’évolution des dépenses de consommation finale et du PIB de la France, construire des modèles de croissance économique plus localisés (région, secteur d’activité, etc.), aider à la croissance économique de zones géographiques via le développement des cartes bancaires dans certains secteurs d’activité et certaines régions, ou encore aider à l’inclusion financière de certaines populations ou PME/PMI.

    Data, paiements numériques et analyse prédictive

  • Intelligence artificielle dans la Banque/Assurance


    Les progrès de la recherche en « intelligence artificielle » ont permis de développer des méthodes avancées pour analyser de grandes masses de données et de nouvelles méthodes d’apprentissage statistique. Ces technologies transforment à la fois la demande de services financiers des clients, la production et la distribution de services par les banques (l’offre), la concurrence (baisse des coûts d’entrée sur le marché des nouveaux entrants) et la régulation des acteurs en concurrence (meilleure connaissance des acteurs, satisfaction aux exigences du régulateur). Les recherches de la Chaire Finance Digitale se focalisent sur les technologies de l’IA dans la banque, avec des questions centrées sur les algorithmes telles que l’interprétabilité et l’explicabilité, les biais et la responsabilité, et des recherches sur l’emploi, la productivité et la compétitivité, la tarification des services financiers et la régulation de l’intelligence artificielle.

    Intelligence artificielle dans la Banque/Assurance

  • Blockchain et désintermédiation financière


    La technologie des registres distribués a le potentiel de transformer en profondeur le système financier. Lablockchain, qui est une technologie particulière de registre distribué, permet de valider et d’enregistrer des transactions sous format numérique dans un réseau décentralisé et sécurisé. Les applications de cette technologie sont nombreuses dans le domaine de la banque et de l’assurance, à l’image des paiements, des échanges de crypto-actifs, des levées de fonds et des contrats intelligents. Les impacts possibles de ces technologies sont difficiles à appréhender et la chaire propose de se focaliser sur quatre thèmes : l’économie de ces technologies, la désintermédiation financière (Initial Coin Offerings et cryptomonnaies), les monnaies numériques des banques centrales et la régulation de ces technologies.

    Blockchain et désintermédiation financière

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Publications

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Chercheurs


NEWS

Liste des news

  • Les Echos : "Jusqu'où l'intelligence artificielle peut-elle aider à gouverner ?".

    Avril 2019

  • La Tribune : "Les données des cartes de paiement pour mesurer « autrement » l’activité économique".

    Mars 2019

  • Les Echos : "Algorithmes : de l'injustice à l'espoir".

    Mars 2019

  • MindFintech : "David Bounie (Télécom ParisTech) : La Banque Postale et CB investissent 200 000 euros par an dans la Chaire finance digitale".

    Mars 2019

  • En images : Lancement de la Chaire de Recherche Finance Digitale.

    Mars 2019

  • Invitation au Lancement de la Chaire de Recherche Finance Digitale, le 11 Mars 2019 à 18H.

    Mars 2019

  • Alternatives Economiques : "Pourquoi les algorithmes peuvent être sexistes", un article sur l'étude Telecom ParisTech : "Algorithmes: Biais, Discrimination et Equité".

    Mars 2019

  • Ouest-France : "Faut-il craindre la disparition de l'argent liquide ?", Interview de D. Bounie.

    Mars 2019

  • Science et Avenir : "Les algorithmes sont partout, leurs biais nous trompent", Interview de D. Bounie.

    Mars 2019

  • Publication du document de travail "Algorithmes: Biais, Discrimination et Equité", D. Bounie (avec P. Bertail, S. Clémençon, P. Waelbroeck).

    Février 2019

  • Session de formation en Côte d'Ivoire avec les autorités de régulation des télécommunications "Finance digitale en Afrique : Paiements numériques, Blockchain, Cryptomonnaie, Credit scoring, Intelligence artificielle". D. Bounie

    Janvier 2019

  • Marianne Verdier a été nommée membre du comité scientifique de l'ACPR, Autorité Prudentielle et de Contrôle et de Résolution.

    Décembre 2018

  • Biais des algorithmes, discrimination et équité (Edito n°12 - VPIP) - Présentations à la Chaire Valeur et Politique des Informations Personnelles (16/11) et à l'Institut Villebon Georges Charpak (30/11). David Bounie

    Novembre 2018

  • Participation de Marianne Verdier à un panel de discussion lors d'une conference sur l'innovation dans les métiers de la Banque organisée par le cabinet Oliver Wyman and France FinTech à Paris.

    22/11/2018

  • Présentation de Marianne Verdier à la conférence FinTech organisée par NEOMA School of Business à Paris.

    07/11/2018

  • "L’usage des espèces en France : priorité aux transactions de faible valeur", Bulletin de la Banque de France n°220, D. Bounie (avec E. Politronacci, A. Moret, et A. François).

    Octobre 2018

  • Presentation by Marianne Verdier at the conference on taxation and regulation in the digital economy, Bergen.

    02/10/2018

  • Participation de D. Bounie au comité du programme de la prochaine conférence Data for Policy 2019, Digital Trust and Personal Data, organisée à Londres en juin 2019.

    Octobre 2018

  • "Faut-il réguler l'intelligence artificielle et, si oui, de façon globale ou sectorielle ?", Edition Multimédi@, n°196, D. Bounie (avec W. Maxwell).

    Septembre 2018

  • Séminaire NASSE au ministère de l'économie - présentation de Marianne Verdier autour des questions de concurrence dans le secteur bancaire et celui des assurances.

    05/09/2018

PUBLICATIONS ET DOCUMENTS DE TRAVAIL

Liste récente de publications et de documents de travail

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Publication

La blockchain et l’intermédiation financière

La blockchain et l’intermédiation financière


Marianne Verdier
Revue d'économie financière, vol. 129, no. 1, 2018, pp. 67-87



La blockchain est une technologie permettant d'effectuer et d'enregistrer des transactions ordonnées sous format numérique dans un réseau décentralisé sans avoir recours à un tiers de confiance. Les échanges sont sécurisés par l'usage d'algorithmes de cryptographie. Dans cet article, nous étudions l'impact de cette innovation sur l'activité des intermédiaires financiers. Nous montrons que la blockchain est susceptible de réduire les coûts associés à l'intermédiation financière, entraînant une évolution du rôle du tiers de confiance pour les transactions financières. Cependant la réglementation doit encadrer son développement afin de sécuriser les échanges et de favoriser son adoption.

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Publication

Cash Remains Top-of-Wallet

Cash Remains Top-of-Wallet! International Evidence from Payment Diaries


C. Arango, Y. Bouhdaoui, D. Bounie, M. Eschelbach and L. Hernandez
Economic Modelling, Volume 69, 2018, Pages 38-48


In recent years, many studies have emphasized the cost-saving potential of electronic payments. Yet, cash is still heavily used to pay for point-of-sale transactions in many developed economies. We introduce a model of optimal cash holdings and payments that exploits survey payment diaries from Austria, Canada, France, Germany, the Netherlands and the United States. Our results provide evidence that differences in incentives, such as the relative cost of cards compared with cash, and differences in ATM withdrawal costs, are key factors explaining why cash remains top-of-wallet across many developed economies. Indeed, we show that once obtained, cash goes first because it "burns" in consumers’ wallets.

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Publication

The financial intermediation role of the P2P lending platforms

The financial intermediation role of the P2P lending platforms


(2017) with Olena Havrylchyk (Université Paris 1),
Forthcoming in Comparative Economic Studies.


The objective of our paper is to explore the role of P2P lending platforms through the prism of the theory of financial intermediation. P2P lending platforms perform the brokerage function of financial intermediaries by matching lenders’ supply and borrowers’ demand of funding, according to the risk and the maturity of their needs. Unlike banks, P2P lending platforms do not create money and do not perform risk and maturity transformation. However, they can organize secondary markets to trade loan contracts before maturity and some P2P lending platforms aim at providing a fixed income to lenders. To ensure efficient and sustainable financial intermediation, P2P lending platforms need to ensure that they are not subject to principal-agent problems and that their incentives coincide with those of lenders. The possibility of orderly resolution of P2P lending platforms failures might decrease moral hazard problems that are inherent in the modern financial intermediation.

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Publication

Payment Instruments, Financial Privacy and Online Purchases

Payment Instruments, Financial Privacy and Online Purchases


(with Y. Balgobin, M. Quinn and P. Waelbroeck),
Review of Network Economics, forthcoming, 2017)


The protection of financial personal data has become a major concern for Internet users in the digital economy. This paper investigates whether the consumers’ use of non-bank payment instruments that preserve financial privacy from banks and relatives may increase their online purchases. We analyze the purchasing decisions and the use of bank and non-bank payment instruments of a representative sample of French Internet consumers in 2015. Using two econometric methods, namely a two-step regression and a Bayesian Markov Chain Monte Carlo model to account for a potential endogeneity problem, we find evidence that the use of a non-bank payment instrument positively influences consumers’ online purchases.

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